Стратегия торговли облигаций

Безусловно, без теоретических знаний добиться успеха в трейдинге крайне сложно, однако и нехватка практических навыков также может стать причиной потери депозита. Соответственно, чтобы сохранить свои инвестиции нужно одновременно развиваться в обоих направлениях.

Что собой представляет практика торговли на рынке облигаций? В первую очередь, это умение работы с торговым терминалом QUIK, через который собственно и осуществляется заключение сделок. Помимо этого, необходимо освоить основные приемы отбора облигаций.

Обзор терминала QUIK

Открытие торговой платформы приводит многих новичков в замешательство, поскольку терминал существенно отличается от софта, который используется на рынке бинарных опционов или Forex. По большому счету QUIK – это громадная таблица, в которую вносятся торгуемые облигации. Некоторые ценные бумаги периодически исчезают из списка, а вместо них вносятся новые активы. Иными словами, перечень торговых инструментов постоянно пополняется.

Чтобы открыть перечень доступных облигаций, инвестору необходимо открыть вкладку «Таблица», после чего выбираем раздел «Текущая таблица».

Как вы видите, открылось окно создания новой таблицы. Наша задача выбрать именно облигации, поэтому ищем в левой таблицы следующие наименования «D Облигации» и «T0 Облигации». Собственно эти два списка нам потребуются. Помните, что названия списков могут отличаться в зависимости от брокера, с которым вы торгуете.

Теперь необходимо сформировать критерии таблицы. Какие параметры следует добавить. Для начала возьмем «Полное название бумаги» и «Краткое название бумаги», чтобы почувствовать разницу. Также следует добавить «ISIN бумаги». Некоторые облигации имеют практически идентичные названия, в таком случае отличить их можно именно по ISIN. ISIN – уникальный номер облигации, который присваивается активу биржей. Разумеется, что искать нужную бумагу по коду гораздо проще, нежели по названию.

После этого следует выбрать следующие критерии: «Дата погашения», «Номинал», «Лучший спрос», «Лучшее предложение», «Цена последней сделки», «Оборот в деньгах», «Процент», «Накопленный купонный доход», «Размер купона», «Дата выплаты купона», «Длительность купона», «Дюрация», «Доходность последней сделки», «Тип облигации».

Анализируем установленные критерии выбора облигации

Начнем анализировать подобранных критериев с первых двух столбиков нашей таблицы – «Полное название облигации» и «Краткое название облигации». В чем же суть этих параметров? Один и тот же эмитент разбивает выпуск облигаций на несколько серий. Соответственно, чтобы определить, к какой серии относится тот или иной актив, следует взглянуть в указанные выше столбцы.

Параметр «Дата погашения». В целом, тут все понятно без лишних объяснений, в этом столбце указывается конкретное число день, месяц и год, в который произойдет выплата дивидендов инвестору, удерживающему ценную бумагу. Кликнув по этому параметру ПКМ можно отфильтровать таблицу. Например, чтобы сверху были показаны облигации, по которым очень скоро произойдет погашение.

Спрос и предложение облигации позволяют определить спред между покупкой и продажей. Далеко не все бумаги ликвидные, поэтому важно не покупать такие облигации, которые вы в дальнейшем не сможете продать. Откроем стакан и посмотрим заявки на покупку и продажу. У некоторых облигаций может и вовсе не быть заявок, или например, есть 2-3 заявки на приобретение. Конечно же, в такие инструменты лучше не инвестировать.

Самым ликвидным инструментом на рынке облигаций являются облигации федерального займа с ближайшей датой погашений. По таким активам просматривается колоссальный торговый объем, не говоря уже о том, что здесь и спред минимален.

Отсортировав облигации по обороту, можно прийти к выводу, что эта ценная бумага характеризуется, куда большими вложениями, нежели сегмент акций. По некоторым торговым инструментам оборот достигает практически миллиарда рублей.

Однако делать какие-либо выводы исходя исключительно от оборота, все-таки не стоит. Дело в том, что этот параметр динамично изменяется. Поэтому если сегодня облигация демонстрирует оборот на 900 миллионов, то скорее завтра будет 0.

Как влияет НКД на выбор облигации?

НКД – еще один очень важный параметр. При покупке облигации, у которой близится дата начисления дивидендов, вам придется выплатить внушительную сумму предыдущему владельцу, поскольку он удерживал ценную бумагу продолжительное время. Например, если НКД 33,9 р. при этом размер купона 34,9 р. то значит не за горами начисление профита. Как только инвесторы получат свои деньги, НКД снова обнулится.

По некоторым облигациям примерно за 1-2 дня до выплаты купона, закрывается торговля ценной бумагой. Затем эмитент перечисляет инвесторам денежные средства, а после этого снова открываются торги с обнуленным НКД.

В период закрытия торгов эмитент проводит подсчет реестра. Эмитент поименно знает держателей облигаций. Денежные средства переводятся на счет брокерских фирм, а уже компания распределяет деньги по депозитам трейдеров.

Несколько слов необходимо сказать о процедуре налогообложения торговли облигациями. Каждая сделка облагается 13% налогом. Однако кто именно будет уплачивать эту сумму, зависит от характера торговой операции. Например, если вы решитесь дождаться срока погашения, то издержки покрывает эмитент. Если же, вы решили перепродать облигацию, то в таком случае налог выплачивает брокер, а после издержки взимаются непосредственно с трейдера.

В принципе, это основные параметры, на основе которых проводится отбор и поиск ценных бумаг. Разумеется, что торгуя на рынке облигаций в обязательном порядке необходимо держать в голове проанализированные критерии, чтобы не ошибиться с выбором актива.

Стратегия торговли облигаций — Видео